Connect with us

Actualité

SIMULATION DCF: demander le tableur de calcul

Avatar photo

Published

on

tableur de calcul

SIMULATION DCF

Faites-vous même votre valorisation

Nom de votre entreprise :

Pays :

Email professionnel :

Nom et prénom :

Vous devez mettre un montant dans votre term sheet: https://www.my-icv.com/fr/formulaire-information/

Envoi sous 24h ouvrés à réception des données vérifiées.

 

Startup : comment les valorise-t-on ?

Il n’est pas simple d’évaluer une entreprise qui n’a pas encore eu le temps de faire ses preuves. On ne dispose pas de résultats ni de bilan pour se faire une idée de son potentiel et de sa valeur. Or, il existe d’autres moyens de valoriser une jeune pousse. Alors DCF ou Capital Immatériel : https://startup.info/fr/le-capital-immateriel-et-valorisation-de-lentreprise/

Les options réelles

La méthode des options réelles s’adapte parfaitement aux startups. Elle s’inspire de la valorisation financière, qui se base sur la constitution d’une arborescence complexe ou non, dépendant des projets à l’étude. Une décision (et une direction) est prise à chacun des points nodaux de l’arborescence et il existe alors deux variantes. On peut mettre en œuvre un mode continu, avec un point de départ et une d’arrivée, sans intermédiaire. Ou on peut réaliser cette méthode pas-à-pas, en mode discret. Cette méthode présente aussi quelques limites. Les options réelles se valorisent à l’image des options financières. Or, certaines conditions sont difficiles à réunir dans les jeunes pousses : une approche complexe, scénarios difficiles devant être imaginés par les fondateurs, sous-jacent illiquide…

Le DCF

Cette méthode se nomme aussi la méthode des flux futurs actualisés : elle est la plus répandue. Elle repose donc sur certaines caractéristiques. Son principe consiste à mesurer la valeur d’un actif qui va générer des revenus nets futurs. Elle va alors dépendre de la taille des flux de trésorerie, de leur caractère prévisible ainsi que du temps durant lequel ils seront produits. Cette méthode comprend un horizon explicite et un horizon implicite. La valeur terminale couvre ce dernier et se calcule généralement sur la base d’une rente croissante ou d’un multiple de sortie qui se base sur un agrégat de profitabilité, qui peut être le résultat d’exploitation ou l’excédent brut d’exploitation.

Quelques limites existent pour cette méthode. Pour déterminer les flux futurs, il faut s’appuyer sur un plan d’affaires. Mais il n’est pas simple d’être certain du plan fourni, de sa pertinence et de son degré de détail. La méthode entière repose sur ce plan d’affaires et sur le type d’approche retenue. De plus, la vision stratégique et l’objectif doivent être en adéquation avec les moyens déployés : besoin en fonds de roulement, investissements…

La méthode des multiples

Cette méthode porte ce nom, car elle se base sur une approche comparative de la startup avec les sociétés cotées. Elle constitue alors à comparer l’entreprise avec ses semblables cotées. On réalise une forme de calibration sur les unités des mesures des revenus, et on l’applique à la valeur de la jeune pousse. Cependant, il existe quelques limites à cette méthode. Et elle nécessite beaucoup de prudence. Les comparables et la startup comparée doivent s’exposer aux mêmes risques, au même taux de croissance du chiffre d’affaires, avoir des besoins d’investissements et une structure similaire, être profitables, etc. Cette méthode est à utiliser avec précautions, car les conditions sont très difficiles à réunir. Et il n’est pas possible de comparer des entreprises qui n’ont rien de semblable.

Le First Chicago Method

Il s’agit là d’une variante de la méthode des flux futurs actualisés, assez proche des DCF. Cependant, son principe vise à déterminer le résultat de plusieurs scénarios (trois) et à les actualiser à un taux jugé réaliste. Ensuite, ces trois scénarios reçoivent une probabilité d’occurrence. Et on détermine la valeur de l’entreprise en effectuant une somme pondérée de ces trois scénarios. Cette méthode est flexible et intègre ce que l’on appelle une notion d’optionalité, puisqu’il y a trois scénarios possibles. Néanmoins, elle connaît ses propres limites. L’approche se base grandement sur le jugement humain. Une personne doit alors déterminer les poids relatifs qu’il faut accorder à la probabilité d’occurrence de chacun des scénarios, et expliquer pourquoi.

Les informations émises par ICV ne sont pas destinées à être des conseils ou une recommandation concernant l’investissement, ni une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente d’instrument financier. Bien que nous fournissions ces informations de bonne foi, elles ne sont pas destinées à être invoquées par vous et nous n’acceptons aucune responsabilité ni n’assumons aucune responsabilité pour les conséquences de toute confiance qui peut être accordée à nos services.

SIMULATION DCF

Faites-vous même votre valorisation

Nom de votre entreprise :

Pays :

Email professionnel :

Nom et prénom :

Merci de suivre ce lien pour nous envoyer les informations : https://www.my-icv.com/fr/contact/

Envoi sous 24h ouvrés à réception des données vérifiées.

Articles en anglais du même auteur : Erwan Coatnoan de Kerdu, Author at Startup Info

Kossi Adzo is the editor and author of Startup.info. He is software engineer. Innovation, Businesses and companies are his passion. He filled several patents in IT & Communication technologies. He manages the technical operations at Startup.info.

Advertisement

Click to comment

Leave a Reply

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

Most Read Posts This Month

Copyright © 2024 STARTUP INFO - Privacy Policy - Terms and Conditions - Sitemap

ABOUT US : Startup.info is STARTUP'S HALL OF FAME

We are a global Innovative startup's magazine & competitions host. 12,000+ startups from 58 countries already took part in our competitions. STARTUP.INFO is the first collaborative magazine (write for us ) dedicated to the promotion of startups with more than 400 000+ unique visitors per month. Our objective : Make startup companies known to the global business ecosystem, journalists, investors and early adopters. Thousands of startups already were funded after pitching on startup.info.

Get in touch : Email : contact(a)startup.info - Phone: +33 7 69 49 25 08 - Address : 2 rue de la bourse 75002 Paris, France