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Le diverse fasi di crescita delle startup e cosa significano per gli investitori

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Venture Capitalist

Gli investitori che si concentrano sulle startup hanno una tolleranza al rischio elevata; tuttavia, sono desiderosi di far crescere i loro soldi.

Una nuova impresa attraversa varie fasi, da quando l’idea è concepita alla fase iniziale fino alla fase finale in cui i suoi prodotti e servizi sono ben noti. Tuttavia, non tutte le startup seguono questo percorso univoco.

Un’altra differenza unica è che queste fasi di crescita non mostrano l’età effettiva dell’attività e possono variare in base a vari fattori.

L’articolo esaminerà queste fasi e cosa significa ciascuna per gli investitori.

1. Capitale di avviamento

All’inizio del ciclo di vita della loro azienda, le startup possono cercare finanziamenti o denaro per alimentare la loro crescita lungo la strada. La fase seed è la prima fase di finanziamento ufficiale che si applica alle startup con solo un prodotto minimo praticabile ma ha bisogno di capitale per replicare e testare i suoi prodotti.

Il round di finanziamento seme può essere utilizzato non solo per la ricerca e lo sviluppo del prodotto iniziale della startup, ma anche per espandere il proprio team.

Gli angel investor partecipano a questo tipo di finanziamento perché apprezzano le iniziative più rischiose con rendimenti promettenti, come si vedono nelle startup senza comprovata esperienza. Così finanziano la nuova attività in cambio di una partecipazione azionaria nella società. Il loro obiettivo di investimento è far decollare l’azienda.

Prima del finanziamento iniziale, un’azienda può avere un finanziamento iniziale dagli stessi fondatori, dalla famiglia, dagli amici intimi o dai sostenitori. Tuttavia, questo non è tipico perché la maggior parte dei fondatori non lo riconosce perché finanziano l’attività da soli.

2. Finanziamento in fase iniziale

Early stage funding

Come accennato in precedenza, la fase del seme è puramente dedicata allo sviluppo del prodotto; tuttavia, nella fase iniziale, l’azienda ha già rilasciato il suo prodotto e sta perfezionando la sua strategia di mercato e i suoi canali di vendita. Inoltre, l’attività ha già iniziato a generare entrate, ma non è ancora redditizia.

Le aziende in fase iniziale mirano a un flusso di cassa positivo e al pareggio, ma hanno anche bisogno di capitale di investimento per l’acquisizione di clienti e lo sviluppo del business. Il finanziamento della fase iniziale si presenta sotto forma di capitale privilegiato o proprietà parziale della società e si presenta sotto forma di round di serie A, serie B o serie C.

Questi round di finanziamento hanno alcuni fattori distintivi, come mostrato nei paragrafi successivi.

Turni di serie A: Un’azienda può cercare finanziamenti di serie A per ottimizzare la propria base di utenti o ampliare la propria offerta di prodotti in diversi mercati. Per ottenere questo tipo di finanziamento, un’azienda deve avere un buon piano per sviluppare il proprio modello di business per generare profitti a lungo termine.

Turni di serie B: Questo round di finanziamento porta l’attività di avvio oltre la fase di sviluppo ed espande la sua portata sul mercato. Pertanto, le aziende che hanno già ottenuto round di finanziamento seed e serie A hanno creato una base di utenti ragionevole e hanno dimostrato agli investitori di essere orientati al successo su larga scala. Per soddisfare tali livelli di domanda o più, un’azienda può optare per un finanziamento di serie B.

Turni di serie C: Le aziende di successo sono le uniche ad arrivare a questo tipo di finanziamento. Si tratta di aziende che cercano fondi per espandersi in nuovi mercati, sviluppare nuovi prodotti o acquisire altre società.

Pertanto, gli investitori iniettano i loro fondi in un’attività di successo per raddoppiare i loro investimenti. Per questo motivo, questo finanziamento è orientato a ridimensionare l’azienda e a farla crescere il più rapidamente e con successo possibile.

Inoltre, man mano che l’azienda cresce, la sua operazione diventa meno rischiosa e ci sono molti investitori che vogliono una fetta della torta. Alcuni dei finanziatori del round di serie C sono banche di investimento, hedge fund, grandi gruppi del mercato secondario e società di private equity.

Questi investitori iniettano una notevole somma di denaro in un’azienda già fiorente per aiutarli a garantire una posizione di leader aziendale. La maggior parte delle aziende termina qui i propri finanziamenti esterni e utilizza i fondi per aumentare la propria valutazione quando entrano nella fase di IPO. Tuttavia, altri potrebbero optare anche per i round di serie D ed E. La valutazione delle società che cercano finanziamenti di serie C è in media valutata a $ 118 milioni.

3. Finanziamento in fase avanzata

Late stage funding

In questa fase, l’azienda ha già sviluppato la sua offerta di prodotti principali e ha dimostrato un certo livello di fattibilità. Le aziende possono iniziare ad acquisire altre startup in questa fase, raggiungendo mercati o mercati tangenziali oltre ad avere una forte presenza sul mercato e prodotti ben noti.

Inoltre, queste società potrebbero essere già redditizie o semplicemente avvicinarsi alla redditività; quindi, scelgono la serie C, D o E nel caso in cui desiderino maggiori finanziamenti esterni per posizionarsi per un’IPO o un’acquisizione.

Considerazioni per gli investitori

I primi investimenti portano a sani ritorni sugli investimenti

Pre-seed, seed e round di serie A sono considerati la prima capitale esterna. Ci si aspetta che questi primi investitori mantengano il loro investimento molto più a lungo e si assumano un rischio considerevole poiché l’attività di avvio non è ancora redditizia. In realtà, sono consapevoli di poter perdere l’intero investimento e sono pronti ad aspettare fino a 10 anni se intendono uscire dopo l’acquisizione o l’IPO. I primi investitori ottengono un ritorno sull’investimento sano o fuori misura, nonché la fama che deriva dall’essere parte di una startup rivoluzionaria del settore.

Alcuni di questi investitori sono venture capitalist (VC) allo stadio iniziale, acceleratori e angel investor. Oltre ai finanziamenti, forniscono approfondimenti che possono aiutare le startup a ottenere trazione perché hanno settori specifici in cui sono specializzati. In alternativa, Y Combinator può intervenire per fornire una rete di tutoraggio.

Gli investimenti in fase avanzata richiedono meno tempo per raggiungere la maturità

Tutte le startup hanno un alto rischio di investimento; tuttavia, le opportunità in fase avanzata sono preferibili perché, in questa fase, l’azienda ha un percorso più chiaro verso diverse forme di uscita come l’acquisizione o l’IPO.

Questi investitori cercano liquidità e hanno diverse competenze per aiutare la startup a raggiungere la maturità o prepararsi per un’IPO. Includono hedge fund, grandi gestori di investimenti come fondi VC fedeltà o in fase di crescita.

Poiché diversi fattori possono influenzare i tempi di uscita, ad esempio se l’IPO è ritardata da determinati fattori come la pandemia di Covid-19 o qualcos’altro al di fuori del controllo della startup, gli investitori oi dipendenti in fase avanzata che cercano liquidità immediata possono optare per il mercato secondario possibilità di uscire dall’attività.

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